ETF بیت کوین چیست؟ ETF فیوچرز بهتر است یا اسپات؟

سرمایه گذارانی که در بازار ارزهای دیجیتال و به ویژه در بازار بیت کوین فعال هستند دو دغدغه مهم دارند. یکی موضوع نگهداری از بیت کوین و امنیت آن و دیگری مراحل پیچیده ثبت نام و احراز هویت در صرافی‌ها. ETF بیت کوین راهکار پیشنهادی برای این چالش است. پیش از آنکه به توضیح ETF اسپات و فیوچرز بیت کوین بپردازیم باید ببینیم ETF چیست. ای تی اف برگرفته از اصطلاح «exchange-traded fund» و به معنای صندوق قابل معامله در بورس است. با فکت کوینز همراه باشید.

- Advertisement -

در این صندوق‌های بورسی یک یا چند دارایی وجود دارد و سرمایه‌گذاران می‌توانند با خرید سهام آن صندوق، در دارایی‎های مورد نظرشان سرمایه‌گذاری کنند. درخصوص صندوق قابل معامله بیت کوین (Bitcoin ETF) نیز جریان مشابهی رخ می‌دهد. خریداران می‌توانند بدون آنکه دارایی واقعی را بخرند، روی بیت کوین سرمایه‌گذاری کنند. این روش سرمایه‌گذاری، فرآیند خرید را ساده می‌کند و کاربران می‌توانند بدون نیاز به فرآیند پیچیده ثبت‌نام در صرافی‌ها یا مواجهه با مخاطرات نگهداری دارایی در کیف پول از فواید سرمایه گذاری در ارزهای دیجیتال استفاده کنند.

مطلب مفید: همزمان با ریزش بازار سهام، بیت کوین به 40000 دلار بازگشت + تحلیل BTC

در روش‌های سنتی سرمایه گذاری، سرمایه گذاران می‌توانند در صندوق‌های قابل معامله، قیمت یک دارایی یا گروهی از دارایی‌ها را دنبال کنند.

در واقع، ETF یک روش آسان برای سرمایه گذاری همزمان روی چندین دارایی است بدون آنکه دارایی‌های مذکور را به طور واقعی نگهداری کنند.

در مورد صندوق قابل معامله بیت کوین باید گفت سهام این صندوق از همان ارزش و قیمت واقعی بیت کوین پیروی می‌کند. اشخاص حقیقی یا حقوقی که در Bitcoin ETF سرمایه گذاری می‌کنند بدون نیاز به مراحل ثبت نام در صرافی‌ها و یا گذراندن و مراحل مختلف تایید و احراز هویت می‌توانند سهام صندوق قابل معامله بیت کوین را مانند یک سهام بورسی معامله کنند.

اولین صندوق قابل معامله بیت کوین موسوم به (Proshare Bitcoin Strategy ETF) در اکتبر سال 2021 راه‌اندازی شد. این صندوق قابل معامله مستقیما روی بیت کوین سرمایه گذاری نمی‌کند اما گزینه فیوچرز آن بیشتر شبیه به ETF بیت کوین است.

مطلب مفید: ETF بیت کوین چیست؟ نکاتی که باید درباره ETF ارزهای دیجیتال بدانید

ETF فیوچرز بیت کوین چیست؟

در ETFهای فیوچرز کاربران با پیش بینی قیمت، بیت کوین را با قیمت مشخص و در تاریخ معین می‌خرند یا می‌فروشند. در حقیقت، ETF فیوچرز بیت کوین قراردادی است که کاربر می‌تواند در یک تاریخ از پیش تعیین شده، بیت کوین را با قیمت مشخصی بخرد یا بفروشد. به‌عنوان مثال؛ در صندوق قابل معامله Proshare، سرمایه گذار قراردادی را با Proshare برای خرید بیت کوین به ارزش 10 هزار دلار در تاریخ مشخص پانزده ژانویه، منعقد می کند، البته صرف‌نظر از اینکه در این زمان مشخص، ارزش واقعی بیت کوین چقدر است.

اما با توجه به نوسان دارایی، چه دلیلی برای سرمایه گذاری روی معاملات آتی یا فیوچرز بیت کوین وجود دارد؟ در حقیقت، تریدرهای معاملات دوطرفه معتقد هستند که قیمت بیت کوین تا آن زمان مشخص به قیمت پیش بینی شده‌شان می رسد و می‌توانند معامله «Long» یا «Short» برای خرید یا فروش باز کنند. مزیت دیگر این است که کل پروسه توسط پلتفرم انجام می شود و نیازی به کاربر ندارد.

مطلب مفید: گری اسکیل: اگر درخواست ETF ما دوباره رد شود از کمیسیون بورس شکایت می‌کنیم

مطمئنا هر کاربری می تواند بدون استفاده از صندوق قابل معامله ProShare هر مقدار بیت کوین را در هر زمانی بخرد اما کاربر با استفاده از ETF فیوچرز، خودش را درگیر مراحل پیچیده صرافی ها نمی‌کند. این روش در مقایسه با اکثر صرافی‌ها شامل کارمزد کمتر تراکنش‌ها نیز می‌شود.

البته، ممکن است شرکت‌ها یا کارگزاری های ارائه دهنده ETF فیوچرز بابت باز نگه داشتن حساب‌ها و قراردادها، هزینه سالانه‌ای را از سرمایه گذاران دریافت کنند. از آنجا که ETFها گاهی اوقات نمی‌توانند قیمت واقعی بیت کوین را نشان دهند به همین علت، کاربران به دنبال جایگزینی برای سرمایه گذاری در ETFها هستند.

بررسی نحوه عملکرد ETF

ETF اسپات بیت کوین دارای قابلیت‌های مشابه با ETF فیوچرز است با این تفاوت که کاربر با توجه به قیمت‌های لحظه‌ای و اسپات سرمایه گذاری می‌کند نه ارزش و قیمت آینده بیت کوین. در ETF اسپات بیت کوین هم کاربران می‌توانند بدون گذارندن مراحل پیچیده ثبت نام در صرافی‌ها و پرداخت هزینه گزاف کارمزد به صرافی‌ها سهام بیت کوین را در این صندوق ها معامله کنند.

به عبارت دیگر، کاربری که در ETF اسپات سرمایه گذاری می کند، بیت کوین را به همان قیمت اسپات یا لحظه ای در قرارداد خود نگهداری می‌کند. کاربران علاقه‌مند به صندوق های قابل معامله بیت کوین استفاده از این روش را سرمایه گذاری قانونی‌تری می‌دانند زیرا ETF اسپات دقیقا همانند نگهداری بیت کوین است.

به هر حال، فعلا به دلیل ماهیت این صنعت نوپا، چیزی به نام ETF اسپات بیت کوین وجود ندارد. کارشناسان صنعت کریپتو خواستار ایجاد موسسه‌هایی هستند که خدمات ETF اسپات بیت کوین را ارائه دهد، زیرا معتقدند با ارائه این نوع سرویس‌ها، توجه جدی‌تری به بیت کوین می‌شود.

مطلب مفید: بهترین استراتژی فیوچرز؛ 7 نکته مهم که هر تریدر موفق معاملات آتی باید بداند!

تلاش کارشناسان کریپتو برای ایجاد ETF اسپات بیت کوین

در حال حاضر، ETF اسپات بیت کوین وجود ندارد و در طول این سال‌ها شرکت‌های کریپتویی، مفاهیم و توضیحات مختلفی را در این خصوص به کمیسیون بورس اوراق بهادار پیشنهاد کرده‌اند. اما شرکت‌های مختلفی ETF فیوچرز بیت کوین را به صورت قانونی پذیرفته‌اند.

سال‌ها است که شرکت‌های رمزنگاری در تلاش هستند ETF اسپات بیت کوین را در ایالات متحده قانونی کنند اما به رغم نگاه مثبت دو رییس اخیر کمیسیون بورس اوراق بهادار به حوزه کریپتو، هنوز این مرکز با این موضوع موافقت نکرده است.

به طور مثال؛ جی کلیتون (Jay Clayton) که از چهارم ماه می 2017 تا 23 دسامبر 2020 ریاست کمیسیون بورس اوراق بهادار را بر عهده داشت از طرفدران بیت کوین به عنوان ارز ذخیره ارزش است. اما در طول ریاستش، هیچ پیشنهادی نتوانست او را در مورد صندوق قابل معامله بیت کوین متقاعد کند. در نهایت، جانشین کلایتون، گری گنسلر (Gary Gensler)، با ProShare موافقت و آن را تایید کرد.

مطلب مفید: گری اسکیل به دنبال راه‌اندازی ETF اسپات بیت کوین است

ETF اسپات بیت کوین بهتر است یا ETF فیوچرز؟

ETF اسپات و فیوچرز هر دو مزایا و معایب خودشان را دارند. گرچه ETFهای اسپات به دلیل آنکه خرید بیت کوین با قیمت واقعی را شامل می شوند، نسبت به صندوق های قابل معامله فیوچرز ظاهرا مشروعیت قانونی بیشتری دارند اما به سختی می‌توان گفت کدام یک بهتر هستند.

در عین حال، گرچه معامله ETFهای فیوچرز شامل خرید بیت کوین با قیمت های لحظه‌ای نمی‌شود اما پروسه خرید را برای کاربران ساده می‌کند و سرمایه گذاران می‌توانند نسبت به پیش‌بینی قیمت، معاملات شورت (Short) یا لانگ (Long) باز کنند.

به گفته کاربران علاقه‌مند به بیت کوین، صندوق قابل معامله اسپات بیت کوین مشروعیت بیشتری را برای بیت کوین به ارمغان می آورد و کاربران می‌توانند بدون زحمت و دردسرهای نگهداری بیت کوین، روی این دارایی دیجیتال سرمایه گذاری کنند البته با قیمت اسپات.

چه تعداد صندوق قابل معامله بیت کوین وجود دارد؟

شرکت‌های مختلفی ارائه دهنده صندوق‌های قابل معامله بیت کوین هستند و هر کدام صرافی‌های منحصر به خودشان را دارند. در حالی که فعلا صندوق های قابل معامله بیت کوین فقط در حوزه صندوق های قابل معامله فیوچرز فعال هستند اما تعداد این دسته از ETF ها به نسبت زیاد است و سرمایه گذاران می‌توانند از میان آنها انتخاب کنند.

در این مطلب صرفا به صندوق معامله فیوچرز ProShares BITO اشاره شد که در حال حاضر سرمایه‌ای حدود 1 میلیارد دلار دارد. صندوق BITO در بورس کالای شیکاگو (Chicago Mercantile Exchange) لیست شده است.

مطلب مفید: نزدک ETF والکری شرکت‌های استخراج بیت‌کوین را لیست می‌کند

صندوق دیگر، صندوق قابل معامله استراتژی بیت کوین والکری (Valkyrie) در بازار نزدک (Nasdaq) با نماد (BTF) لیست شده است. صندوق قابل معامله VanEck نیز در صرافی CBOE با نماد (XBTF) لیست شده است.

ETFهای فیوچرز مختلفی در بازار و در دسترس سرمایه گذاران قرار دارد و مواردی که در بالا به آنها اشاره شد از محبوب ترین ای تی اف های فیوچرز بیت کوین هستند. به هر حال، تصمیم برای انتخاب بهترین صندوق به خود سرمایه گذار بستگی دارد زیرا با توجه به اینکه صندوق های ETF در صرافی های مختلفی قرار دارند نرخ‌های متفاوتی برای سرمایه گذار دارند.