top banner adv

تحلیل آنچین هفته پانزدهم بیت کوین (23 فروردین 1401)

بازدید : 10443

فکت کوینز: طبق تحلیل آنچین هفته پانزدهم بیت کوین و به گزارش گلسنود، بازار بیت کوین که چند ماه اخیر در تلاش برای تثبیت بوده است، هفته گذشته از این محدوده عقب نشینی کرد. در این مدت، قیمت ها برای شروع یک مومنتوم صعودی پایدار، تلاش کردند و نشانه هایی نیز حاکی از آن است که سرمایه گذاران حجم سود متوسطی را به دست آورده اند.

بیت کوین در هفته ای که گذشت

بیت کوین این هفته در محدوده پایین تری معامله شد و از بالاترین قیمت 47102 دلاری به محدوده پایین 40هزار دلار رسید. به نظر می رسد ضعف بازار، ناشی از خروج قیمت از محدوده تثبیتی است که از اواسط ژانویه شکل گرفته است. فعالیت های آنچین و الگوی خرج کردن سرمایه گذاران نشان می دهد سرمایه گذاران در رالی اخیر بیت کوین، سود کرده اند. اما به هر حال در این مدت شاهد ورود و هجوم کاربران جدید یا تقاضا نبوده ایم.

تحلیل آنچین هفته پانزدهم بیت کوین

در تحلیل آنچین هفته پانزدهم بیت کوین به ماهیت بازیابی بازار می پردازیم. در این بررسی، فعالیت های آنچین و سودآوری شبکه به عنوان معیاری برای سنجش رشد پایگاه کاربران بیت کوین مورد توجه قرار می گیرند. همچنین، در این نسخه، مکانیسم هایی را بررسی می کنیم که نشان می دهد چگونه ممکن است سلطه کارمزد تراکنش ها و استخراج بلاک های جدید به پایین ترین حد تاریخی برسد در حالی که رقابت در صنعت ماینینگ به رکوردهای جدیدی رسیده است.

نکاتی از تحلیل آنچین هفته پانزدهم بیت کوین

در هفته گذشته بازار بیت کوین از تلاش برای ایجاد مومنتوم صعودی عقب نشینی کرد.

  • فعالیت های آنچین به نسبت اندک بودند و این یعنی تعداد کاربران بیت کوین رشد اندکی داشته، تعداد تقاضاهای جدید حداقل بوده و هنوز بازار تا حد زیادی تحت سلطه هودلرها (HODELer) است.
  • به نظر می رسد الگوی خرج کردن سرمایه گذاران از سلطه زیان تحقق یافته خارج شده و به سمت کسب سود نسبی تغییر مسیر داده است. در حال حاضر، 58 درصد از تراکنش ها در وضعیت سود تحقق یافته هستند.
  • کارمزد کل تراکنش های بیت کوین به پایین ترین سطح رسیده که نتیجه عواملی مانند؛ پذیرش فناوری شاهد تفکیکی (SegWit)، دسته بندی تراکنش ها و عدم تقاضا برای فضای بلاک بیت کوین بوده است.
  • با این وجود، درآمد دلاری ماینرها در مقایسه با آخرین رویداد هاویینگ (Halving) 150 درصد افزایش یافته است. هش ریت و سختی پروتکل نیز سقف های تاریخی ثابتی داشته اند.  

مطلب مفید: با تشدید فشار فروش بیت کوین به زیر ۴۰۰۰۰ دلار سقوط کرد؛ تحلیل تکنیکال BTC

قیمت بیت کوین، هفته پانزدهم

کاهش فعالیت های آنچین:

یکی از ابزارهای بررسی چرخه ماهیت بیت کوین، فعالیت های آنچین است. فعالیت آنچین یعنی اینکه شرکت کنندگان فعال شبکه چقدر از فضای بلاک ها را استفاده کرده اند. در حقیقت، این کاربران شبکه هستند که تراکنش ها را ارسال می کنند و معیاری برای تعیین ارزش بیت کوین هستند. شاخص های مورد نیاز برای بررسی فعالیت های آنچین عبارتند از؛ آدرس ها و نهادهای فعال شبکه، تعداد تراکنش ها، ازدحام فضای انتظار تایید تراکنش ها (mempool) و کارمزدهای پرداخت شده به ماینرها.

در میان مجموعه معیارهایی که ذکر شد، یافتن مشاهداتی که حاکی از بازیابی و رشد پایگاه کاربری شبکه و کاربران جدید باشد، چندان آسان نیست. تعداد نهادهای فعال شبکه (مشابه با تعداد کاربران فعال روزانه) در همان کانال بازارِ نزولی قرار دارد که از شش سال گذشته شکل گرفته است. با این حال، تعداد نهادهای فعال فعلی، روزانه معادل با 296 هزار کاربر است که در سقف این کانال قرار دارد. در صورتی که تعداد کاربران به صورت پایدار گسترش یابد، احتمال ایجاد روند سازنده بازار نیز تقویت می شود.

تعداد نهادها و کاربران فعال شبکه بیت کوین

تعداد تراکنش ها نیز ضعیف و بی‌رونق بوده است. در حال حاضر، روزانه حدود 225 هزار تراکنش انجام می‌شود که از نظر مقیاس، شبیه به بازار نزولی 2019 است. معیار تعداد تراکنش ها نیز همانند معیار نهادها و کاربران فعال، نسبت به پایین ترین سطحی که در ماه می تا جولای 2021 شکل گرفته، در روند بازیابی قرارگرفته اما به هر حال، فاصله زیادی با بازارهای صعودی دارد (با رنگ سبز نشان داده شده است).

نکته جالب توجه در بازه های زمانی بلند مدت این است که هر دو معیار حتی در بازارهای نزولی، همچنان به صعود خود ادامه داده‌اند و این یعنی رشد هودلرها پیوسته و مداوم بوده است. هودلرها آن دسته از سرمایه گذاران هستند که حساسیتی نسبت به قیمت ها ندارند و صرف‌نظر از شرایط بازار، همچنان انباشت کننده و نگهدارنده بیت کوین هستند.

مطلب مفید: یک نهنگ بیت کوین صرف نظر از عملکرد قیمت، روزانه 1 میلیون دلار BTC می‌خرد

تعداد تراکنش های بیت کوین (میانگین متحرک 14 روزه)

به دنبال تقاضای نسبتا کم برای فضای بلاک بیت کوین، تراکم شبکه نیز کم می شود و در نتیجه، مجموع کارمزدهای پرداخت شده نیز کاهش می یابد. از ماه می، مجموع کارمزدهای پرداخت شده به ماینرها تقریبا به پایین ترین حد خود رسیده است. این معیار نیز همراستا با مشاهدات پیشین است و نشان می دهد که فعالیت های آنچین هنوز ضعیف هستند.

مجموع کارمزد تراکنش های بیت کوین

توجه داشته باشید که معیارهای متعددی بر ازدحام شبکه و مجموع کارمزدهای پرداخت شده اثر می گذارد که شامل ارتقای بهره وری ها از جمله؛ فناوری شاهد تفکیکی (SegWit) و دسته بندی تراکنش ها می شود. نمودار زیر نشان می دهد از ژوئن 2021 افزایش قابل توجهی در پذیرش و استفاده از سگویت (SegWit) وجود داشته است زیرا صرافی ها و کیف پول های بیشتری این فناوری را اجرا و پیاده سازی کرده‌اند.  

مطلب مفید: اصطلاحات ارز دیجیتال؛ با مهمترین کلید واژه های دنیای کریپتوکارنسی آشنا شوید!

پذیرش فناوری SegWit

نمودار بعدی نیز نشان می دهد پس از روند صعودی که از ژوئن 2021 شکل گرفته، جریان خروجی های خرج شده که از فناوری SegWit استفاده کرده‌اند، افزایش یافته است. تراکنش هایی که از سگویت استفاده می کنند، داده های کارآمدتری هستند زیرا قرارگرفتن تراکنش ها بیشتری را در هر بلاک امکان پذیر می کنند در حالی که کارمزد کمتری دارند.

در بازار فعلی، این موارد تنها بخشی از مجموعه عواملی هستند که کارمزدها را کاهش می دهند. به هر حال، توجه به این نکته مهم است که کاهش تقاضا برای فضای بلاک بیت کوین و فعالیت های آنچین اندک به دلیل شرایط نزولی بازار، عامل و محرک اصلی کاهش کارمزد معاملات محسوب می شود.

بیشتر بخوانید : آیا بیت کوین به کف قیمت رسیده است؟ تحلیل آنچین بیت کوین هفته بیست و نهم (28 تیر 1401)

بیشتر بخوانید : تحلیل آنچین بیت کوین هفته بیست و هفتم (14 تیر 1041)؛ ذخایر بیتکوین صرافی‌ها

مطلب مفید: سه کیف پول عصر ساتوشی با انتقال 150 بیت کوین بعد از 12 سال فعال شدند

انواع جریان های خروجی خرج شدن بیت کوین

رقابت ماینرها به سقف تاریخی رسید

به رغم آنکه کارمزد تراکنش های شبکه به پایین ترین حد تاریخی رسیده است، رقابت در صنعت ماینینگ و استخراج بیت کوین به سقف تاریخی جدیدی نزدیک می شود. سختی ماینینگ نیز به سقف جدیدی رسیده است و اکنون حل هر بلاک بیت کوین نیازمند 122.78 زتاهش (Zettahash) است.

این قدرت هش معادل با آن است که حدود 8 میلیارد انسان روی کره زمین، الگوریتم هش SHA256 را هر 10 دقیقه یک بار، 15.5 تریلیون بار حدس بزنند تا یک بلاک بیت کوین حل و تولید شود.

مطلب مفید: سختی شبکه بیت کوین برای اولین بار از ماه مه 6 درصد افزایش یافت

سختی ماینینگ شبکه بیت کوین

بیشتر بخوانید : تحلیل آنچین هفته بیستم بیت کوین (28 اردیبهشت)؛ فروپاشی لونا

در حال حاضر، نرخ هش ریت تخمینی شبکه بیت کوین بین 190 و 215 اگزاهش در ثانیه است که نسبت به سقف قبلی حدود 20 درصد بالاتر است. سقف قبلی هش شبکه در ماه می سال گذشته پیش از اعلام ممنوعیت ماینینگ در چین ایجاد شد. نرخ هش از ماه ژوئن سال گذشته به روند افزایشی خود ادامه داده است و حتی در شرایط نزولی بازار که ناشی از مسائل ژئوپلتیک جهانی بوده، متوقف نشده است.

مطلب مفید: سختی استخراج بیت کوین علیرغم نوسانات قیمتی رکورد زد

میانگین نرخ هش ریت (میانگین متحرک نمایی 7 روزه)

از آنجایی که ماینرها به دنبال یافتن ارزانترین منابع انرژی و سرمایه هستند، رقابت در این صنعت بسیار زیاد است. با بیشتر شدن نرخ هش ریت، کارایی ایسیک (ASIC) و تعداد ریگ ها افزایش می یابد و در نتیجه درآمد حاصل از هر هش در بلندمدت کمتر می شود. نمودار زیر در یک مقیاس لگاریتمی نشان می دهد که روند کسب پاداش بیت کوین در بازه های بلند مدت تا چه اندازه رقابتی بوده است.

درآمد ماینرها در ازای تامین هر اگزاهش

بر خلاف رقابت شدید شکل گرفته میان ماینرها و کاهش پاداش بلاک های بیت کوین که تقریبا به پایین حد خود رسیده، درآمد دلاری استخراج کننده های بیت کوین نسبت به آخرین رویداد هاوینگ (Halving) در ماه می 2020، حدود 150 درصد افزایش داشته است. در حال حاضر، ماینرها در ازای تامین هر اگزاهش، تقریبا 207 هزار دلار دریافت می کنند. همچنین، این درآمد 40 % بیش از آخرین رویداد تسلیم در بازار نزولی 2018 است. در آن زمان، بیت کوین در محدوده 3 تا 4 هزار دلار معامله می شد و پاداش استخراج هر بلاک نسبت به پاداش فعلی دو برابر بود.

مطلب مفید: تأثیر هاوینگ بر قیمت بیت کوین

درآمد ماینرها در ازای هر اگزا هش

سودآوری شبکه بیت کوین

ارزیابی سودآوری شبکه بیت کوین، شاخص مفیدی برای بررسی ریسک های احتمالی فروش است و به علاوه می توان ارزیابی کرد که بازار در وضعیت هودلینگ است یا کسب سود.

بیشتر بخوانید : تلاش بیت کوین برای حفظ قدرت ؛ تحلیل آنچین بیت کوین هفته سی و پنجم

نمودار زیر، نسبت سرمایه گذارانی را نشان می دهد که در شرایط ضرر هستند. در اینجا، از درصد آدرس ها (صورتی) نهادها و سرمایه گذاران (سبز) و تعداد عرضه هایی (آبی) که در سود هستند به عنوان معیاری برای سودآوری شبکه استفاده شده است. همانطور که می بینیم بازار نزولی فعلی به اندازه چرخه های نزولی پیشین در شرایط بدی قرار ندارد و تنها 25 تا 30 درصد بازار در شرایط ضرر تحقق یافته هستند. باید منتظر ماند و دید که آیا فشار فروش بیشتر، موجب نزولی تر شدن بازار می شود و آیا مانند چرخه ها قبلی کاربران بیشتری دچار ضررهای تحقق یافته می شوند.

توجه داشته باشید که با گذشت زمان، کوین ها و خروجی تراکنش های خرج نشده (UTXO) بیشتری با قیمت های پایین تر جابه جا شده اند و بنابراین انتظار می رود در این معیارها روند صعودی بلندمدتی داشته باشیم.

مطلب مفید: مقایسه چرخه های هاوینگ بیت کوین؛ چه زمان بیت کوین اوج قیمتی جدیدی ثبت خواهد کرد؟

آدرس ها، نهادها و تعداد بیت کوین هایی که در سود هستند

دارندگان بلندمدت (LTH) بیت کوین در حال حاضر، 13.66 درصد از عرضه بیت کوین را با زیان تحقق نیافته در اختیار دارند. این مقدار، تقریبا معادل با بیت کوین هایی است که در بازار صعودی 2021 در سمت فروش قرار داشتند. بر اساس آمارها، احتمال فروش و خرج شدن بیت کوین های متعلق به دارندگان بلندمدت اندک است. همانطور که مشاهده می شود این دسته از سرمایه گذاران در سال 2018 و مارس 2020، ضررهای بسیار بیشتری را تجربه کرده اند.

بیت کوین های هولدرهای بلند مدت و کوتاه مدت که در سود یا ضرر نگهداری می شوند

دارندگان کوتاه مدت (STH) در مقایسه با هولدرهای بلند مدت (LTH) کوین های کمتری و تقریبا معادل با 18.74 درصد از عرضه را در اختیار دارند. به هر حال، این گروه اخیرا جهش قابل توجهی در سودآوری داشته اند. از آنجایی که بازار از محدوده تثبیت خارج شده، انباشت کننده‌های جدید یا همان هولدرهای کوتاه مدت که بیت کوین هایشان را در محدوده 33 تا 42 هزار دلار خریده اند دوباره با سود تحقق نیافته مواجه می‌شوند. این بدان معناست که سرمایه گذاران، این محدودۀ قیمتی را برای سرمایه گذاری مناسب دیده‌اند.

در مقایسه با پایین ترین سطح بازار در 22 ژانویه که 100 درصد کوین های متعلق به هولدرهای کوتاه مدت در ضرر بود، این یک پیشرفت محسوب می شود. بهبود شرایط سودآوری سرمایه به ویژه برای این گروه که نسبت به قیمت حساس تر هستند، موجب کاهش فشار فروش ناشی از ترس می شود.

مطلب مفید: شاخص ترس و طمع در بازارهای کریپتو

بیت کوین های متعلق به هولدرهای کوتاه مدت که در سود یا ضرر هستند

به هر حال، در رالی اخیر شاهد افزایش سود و کاهش ضرر تحقق یافته بودیم. ضررهای تحقق یافته روزانه، از پایین ترین حد ژانویه که روزانه حدود 20 هزار بیت کوین بوده کاهش یافته و اکنون به 8.3 هزار بیت کوین رسیده است. تدوام دوره‌های تحقق ضرر از ویژگی بارز بازارهای نزولی است و بازار از اواخر نوامبر روزانه بیش از 8.3 هزار بیت کوین را که مواجه با ضرر تحقق یافته بوده‌اند، جذب کرده است.

بیت کوین هایی که در ضرر تحقق یافته هستند

علاوه بر کوین هایی که در شرایط ضرر تحقق یافته هستند، بازار از اواسط فوریه، روزانه 13.3 هزار بیت کوین داشته که در سود تحقق یافته بوده اند. از نظر تاریخی، این مقیاس و اندازه برای تحقق سود چندان رقم بزرگی نیست اما به نظر می رسد به عنوان یک باد مخالف عمل کند. تحقق سود سنگین، از ویژگی بازارهای صعودی است. در چنین شرایطی حجم زیادی از تقاضا می تواند عرضه را جذب کند و موجب صعودی شدن بازار شود.

بیت کوین هایی که در سود هستند

در نهایت می توان دید که سلطه یا دامیننس سودآوری حجم بیت کوین های خرج شده تغییر مسیر داشته است. به عبارت دیگر؛ 58 درصد از حجم تراکنش ها و معاملات در حال حاضر با سود تحقق یافته مواجه هستند و ضررهای تحقق یافته ای که در ماه دسامبر شکل گرفته بودند با چرخش مواجه شده اند.  

تداوم دوره‌های سلطه ضرر تحقق یافته از ویژگی بازارهای نزولی است. برگشت به سلطه سود تحقق یافته می تواند نشانه و علامتی از تغییر احساسات و سنتیمنت بازار باشد. در این شرایط تقاضا می تواند فشار فروش را جذب کند. به هر حال، نوسانی بودن قیمت ها نشان می دهد که هنوز تقاضا ضعیف است.

مطلب مفید: خالق اتریوم: زمستان ارز دیجیتال و بازار نزولی به نفع همه است

Volume in Profit Ratio

نتیجه ای از تحلیل آنچین هفته پانزدهم بیت کوین

بیشتر بخوانید : تحلیل آنچین هفته هشتم ( ۳ اسفند ۱۴۰۰)

در هفته ای که گذشت بازار بیت کوین از محدوده تثبیت چند ماهه اخیر عقب نشینی کرد. قیمت ها در تلاش هستند به یک مومنتوم صعودی پایدار برسند و نشانه هایی از حجم متوسط سود سرمایه گذاران وجود دارد. با توجه به معیارهای فعالیت های آنچین مانند؛ تعداد تراکنش ها و کاربران فعال، روند بازیابی تاکنون عملکرد ضعیفی داشته است. این بدان معنا است که بازار بیت کوین هنوز تحت تسلط هودلرها است و سرمایه گذاران جدید اندکی در بازار حضور دارند.

همانطور که گفته شد، بهبود سودآوری شبکه حاکی از آن است که از ماه ژانویه انباشت قابل توجهی صورت گرفته و سود آوری شبکه در مقایسه با چرخه‌های نزولی قبلی شرایط بهتری دارد.

کاهش تقاضا برای فضای بلاک بیت کوین منجر به کاهش کارمزد پرداخت شده به ماینرها شده و از این رو در حال حاضر پاداش بلاک بیت کوین به پایین ترین سطح تاریخی خود رسیده است. با این وجود، رقابت در صنعت ماینینگ به رکوردهای جدیدی رسیده است. از آخرین رویداد هاوینگ، درآمد دلاری ماینرها 150 درصد افزایش یافته و نرخ هش 20 درصد بیشتر از بالاترین سقف قبلی در ماه می 2021 است.  

2
0
برای پیشنهاد این مقاله به دیگر کاربران عزیز فکت کوینز روی دکمه زیر کلیک کنید

فکت کوینز مرجع خبر،تحلیل،آموزش رمز ارز

برای دیدن آموزش های
رایگان بیشتر،عضو شوید

    اشتراک در
    اطلاع از
    0 نظرات
    بازخورد (Feedback) های اینلاین
    مشاهده همه نظرات
    محل تبلیغ
    ramzarzy
    0
    نظر خود را بنویسید !x