هنگام تعیین حد ضرر، عوامل مختلفی برای تعیین سطح مناسب آن باید در نظر گرفته شود. برخی از مهم‌ترین عوامل تاثیرگذار عبارت از تحمل ریسک سرمایه‌گذار، نوسانات بازار و دارایی مورد معامله و اهداف خاص معامله‌گر هستند. علاوه بر این، استراتژی معاملاتی فرد و افق زمانی او برای نگهداری دارایی هم می‌تواند در تعیین سطح استاپ لاس نقش داشته باشد. به‌طور کلی، سطح استاپ لاس ایده‌آل برای هر معامله‌گر و شرایط خاص او منحصربه‌فرد خواهد بود. بنابراین رسیدن به بهترین راه‌حل ممکن، نیازمند تجزیه و تحلیل دقیق و در نظر گرفتن عوامل گوناگون است.
حد ضرر چیست؟
حد ضرر یا استاپ لاس (Stop-loss) به سفارشی اطلاق می‌شود که معامله‌گر برای فروش یک دارایی با رسیدن آن به قیمت مشخص ثبت می‌کند. هدف از این سفارش، محدود کردن ضرری است که فرد می‌تواند در یک معامله خاص متحمل شود.
به‌عبارت دیگر، استاپ لاس راهی برای قطع خودکار زیان احتمالی در بازارهای مختلف است. مثلا فرض کنید یک معامله‌گر، ارز دیجیتالی را با قیمت 100 دلار و با استاپ لاس 90 دلار خریداری می‌کند. در صورت کاهش قیمت ارز به سطح 90 دلار، دارایی به‌طور خودکار فروخته خواهد شد. با انجام این کار، معامله‌گر می‌تواند از ضرر بیشتر جلوگیری کند. اما تعیین سطح مناسب استاپ لاس به چه شکل است و به چه عواملی بستگی دارد؟
عوامل موثر در تعیین حد ضرر
تعیین حد ضرر ابزاری کارآمد برای مدیریت ریسک و کنترل زیان برای معامله‌گران فعال در بازارهای مالی گوناگون است. دستور استاپ لاس (Stop-Loss Order) توسط معامله‌گر برای فروش یک دارایی در زمانی است که قیمت آن به یک نقطه خاص می‌رسد.
خودکار بودن دستور استاپ لاس به معامله‌گر کمک می‌کند تا بدون نیاز به نظارت مداوم بر بازارها، از قرار گرفتن در معرض حرکت نزولی دارایی‌ها دور بماند. زیرا این ابزار دارای یک سطح قیمتی خاص و تعیین‌شده توسط معامله‌گر است که پس از رسیدن قیمت دارایی به آن آغاز می‌شود.
تعیین سطوح حد ضرر توسط معامله‌گران و بر اساس عوامل مختلف و شرایط بازار انجام می‌شود. به‌طور کلی، معامله‌گران از مهارت‌های تحلیلی و تکنیکی برای تعیین بهترین سطح استاپ لاس در یک معامله خاص بهره می‌برند. با این حال، چندین عامل کلیدی مانند نوسانات بازار، شرایط اقتصادی، زمان‌بندی، نقدینگی بازار، استراتژی معاملاتی، تحلیل تکنیکال و تحلیل بنیادی بر تصمیم‌گیری معامله‌گران تاثیر می‌گذارد.
1. نوسانات بازار
نوسانات بازار به‌طور قابل توجهی بر فرآیند تصمیم‌گیری معامله‌گر در تعیین سطح استاپ لاس تاثیر می‌گذارد. به‌عنوان مثال، نوسانات بالا نشان می‌دهد که بازار در معرض نوسانات قیمتی بزرگ قرار دارد. بنابراین یک معامله‌گر آگاه باید استاپ لاس را در سطح امن‌تری قرار دهد. چرا که نوسانات، پیش‌بینی جهت بازار را برای معامله‌گر دشوار می‌سازد. از این رو، ممکن است سرمایه او را در معرض زیان‌های شدید قرار دهد.
2. شرایط اقتصادی
شرایط اقتصادی نیز نقش عمده‌ای در تعیین سطوح حد ضرر بازی می‌کند. داده‌های اقتصادی، اخبار و رویدادها محرک‌های مهم اقتصاد کلان هستند و اثرات آن‌ها بر قیمت دارایی‌ها می‌تواند قابل توجه باشد. به‌عنوان مثال، تغییرات ناگهانی نرخ بهره باعث تغییر سریع قیمت‌ها و درنتیجه افت شدید بازار می‌شود. پس معامله‌گر در این شرایط بهتر است از سطح استاپ لاس کمتری استفاده کند.
3. زمان‌بندی
زمان‌بندی عامل دیگری است که بر تعیین سطح استاپ لاس تاثیر می‌گذارد. زیرا معاملات احساسی به‌ویژه در هنگام انتشار اخبار کلیدی امری عادی خواهد بود. در این مواقع، معمولا شاهد بریک اوت‌ها یا اصلاحات سریع در قیمت‌ها هستیم. این امر می‌تواند یک سرمایه ناامن را فورا از بین ببرد. بنابراین یک معامله‌گر باید زمان‌بندی معاملات را در تعیین سطح استاپ لاس مناسب در نظر بگیرد.
4. نقدینگی بازار
نقدینگی یک محرک اساسی در تمام بازارها است و معامله‌گران باید هنگام تعیین حد ضرر، آن را در نظر داشته باشند. بازارهای با معاملات کم تمایل به افزایش قیمت و نوسانات بیشتری دارند و نیازمند سطح استاپ لاس مطمئن‌تری هستند. از سوی دیگر، یک بازار با نقدینگی بالا معمولا نوسانات قیمت کمتری را تجربه خواهد کرد. بنابراین معامله‌گران می‌توانند سفارش استاپ لاس خود را انعطاف‌پذیرتر کنند.
5. استراتژی معاملاتی
استراتژی معاملاتی نیز سطوح استاپ لاس را دستخوش تغییر می‌کند. استراتژی‌های معاملاتی مختلف براساس بازه‌های زمانی گوناگون، به سطوح استاپ لاس متفاوتی نیاز دارند. به‌عنوان مثال، یک پنجره معاملاتی کوتاه‌مدت مستلزم استاپ لاس محکم‌تری است. در حالی که معاملات بلندمدت می‌توانند سطوح استاپ لاس بیشتری داشته باشند.
6. تحلیل تکنیکال
تحلیل تکنیکال نمودار قیمت نیز بر تصمیم‌گیری معامله‌گران در تعیین حد ضرر موثر است. نمودار قیمت می‌تواند بینشی از روند بازار و سطوح مقاومت و حمایت را به معامله‌گر بدهد. این بینش‌ها در تعیین سطح استاپ لاس مناسب کاملا موثر هستند. به‌عنوان مثال، اگر یک خط روند قبلا سطوح حمایت قوی از یک دارایی مشخص را ارائه کرده باشد، معامله‌گر بهتر است استاپ لاس خود را زیر آن سطح حمایت قرار دهد.
7. تحلیل بنیادی
تحلیل بنیادی رویدادهای خبری مهم نیز تاثیر قابل توجهی بر سطوح استاپ لاس دارد. یک معامله‌گر باتجربه همیشه از اخبار مهم در بازار آگاه است و اقدامات پیشگیرانه را نسبت به تحلیل بنیادی خود انجام می‌دهد. هنگامی که یک رویداد مهم در پیش است، بازار معمولا نوسانات قابل توجهی را تجربه می‌کند. رویدادهایی نظیر تغییرات ژئوپلیتیک، سیاسی و جریانات بازار باید پیش‌بینی شده و سطح استاپ لاس براساس آن‌ها تعیین شود.
جمع‌بندی
تعیین حد ضرر مناسب جنبه مهمی از معاملات در بازارهای مالی است، زیرا به محافظت در برابر ضررهای شدید کمک می‌کند. معامله‌گران باید شرایط اقتصادی، نوسانات، نقدینگی، زمان‌بندی، استراتژی معاملاتی، تحلیل تکنیکال و رویدادهای خبری را در تعیین سطوح توقف ضرر مناسب در نظر بگیرند. فرآیند تصمیم‌گیری باید یک تجزیه و تحلیل متفکرانه و منظم از حرکات بازار باشد. همچنین درک کمی و کیفی برای داشتن یک استراتژی تجاری قوی و کاهش ریسک در بازار بسیار ضروری خواهد بود.
منبع
https://www.shahrsakhtafzar.com/fa/news/pr/45945-loss-limit-models
