ماه ژوئیه با سود حدود 17 درصدی بیت کوین بسته شد و از این حیث یک رکورد از اکتبر 2021 را به ثبت رساند. اما اکنون، تحلیلگران به این موضوع پرداخته‌اند که روند صعودی تا چه زمانی ادامه پیدا خواهد کرد.
بیت کوین (BTC) پس از حفظ کردن سطوح حیاتی خود، هفته و ماه جدید را با شرایطی مثبت اما محتاطانه آغاز کرده است.
پس از یک ماه پر افت و خیز که در آن عوامل کلان نوسانات قابل توجهی در بازار ایجاد کرد، بیت کوین در نهایت موفق شد کندل هفتگی و ماهانه خود را به نفع گاوها (خریداران) ببندد.
روند برگشتی قیمت فعلاً ادامه دارد؛ همچنین در برخی مقاطع در هفته‌های اخیر، به نظر می‌رسید که بیت کوین پس از زیان 40 درصدی ماه ژوئن، حتی بیشتر ریزش کند.
با این حال، اکنون یک حس خوش‌بینی در میان تحلیلگران ایجاد شده است، اما یک چیز واضح است و آن اینکه این «رالی بازار خرسی» (bear market rally) به معنای پایان روند نزولی بازار ارز دیجیتال نیست.
با ورود به آخرین ماه تابستان 2022 و در حالی که بیت کوین به بالاترین قیمت‌های خود از اواسط ماه ژوئن نزدیک شده است، نگاهی می‌اندازیم به محرک‌های بالقوه‌ای که روی روند این ارز دیجیتال تاثیرگذار خواهند بود.
بیت کوین خط روندهای نزولی خود را پس گرفته است
در ابتدا باید گفت که عملکرد ماه ژوئیه بیت کوین، می‌توانست خیلی بدتر از این باشد.
بر اساس داده‌های پلتفرم کوین گلس (Coinglass)، پس از زیان تقریباً 40 درصدی ماه ژوئن، بیت کوین توانست ماه ژوئیه را با سود 16.8 درصدی به پایان برساند.
نمودار بازده ماهانه BTC/USD. منبع: Coinglass
در حالی که سود بیت کوین در مقطعی از این ماه از 20 درصد هم عبور کرد، تا به این جای کار ماه ژوئیه بهترین ماه بیت کوین از اکتبر 2021 (قبل از رسیدن به رکورد تاریخی 69000 دلار) از نظر سوددهی محسوب می‌شود.
با همه‌ی این اوصاف، سؤالی که اکنون بین تحلیلگران مطرح شده این است که این رالی صعودی تا چه زمان ادامه خواهد یافت؟
جاش راجر (Josh Roger)، تریدر و تحلیلگر معروف بازار ارز دیجیتال در توییتر خود نوشت: «اولین کندل سبز ماهانه از ماه مارس.»
«بعد از بسته شدن کندل ماهانه بالای سقف قیمت سال 2017، قیمت به آرامی در حال صعود است. تا اینجای کار همه چیز خوب به نظر می‌رسد و حتی اگر این یک «بازار نزولی» باشد، خوشحالم که الان در کف‌ها خرید می‌کنم.»
دیگر تحلیلگران اما محتاط‌تر بودند، از جمله معامله‌گر و تحلیلگر معروف توییتر کریپتو تونی (Crypto Tony)، که اشاره کرد که قیمت بالای 24000 دلار همچنان به عنوان مقاومت عمل می‌کنند.
او به دنبال کنندگان توییتر خود گفت: «من منتظر شکسته شدن حمایت بیت کوین هستم و تا زمانی که قیمت زیر محدوده 24000 دلار است، روی بازار شورت (Short) هستم.
با این وجود، کلوز کندل هفتگی و ماهانه بیت کوین باعث شد بعضی از سطوح مهم به حمایت تبدیل شوند. نمودار بیت کوین نشان می‌دهند که میانگین متحرک 200 هفته‌ای از مقاومت به حمایت تبدیل شده و BTC/USD قیمت واقعی (قیمت تحقق یافته) خود را حفظ کرده است.
شرکت ماینینگ و تولید کننده زیرساخت بلاکچین بلاک وِر (Blockware) نیز در آخرین خبرنامه هفتگی خود که هفته گذشته منتشر شد، خاطرنشان کرد که پس گرفتن میانگین متحرک نمایی هال 180 دوره‌ای در نمودار ماهانه (EHMA180) که زیر 22000 دلار قرار دارد، یک سیگنال «کاملاً صعودی» است.
ویلیام کلمنته (William Clemente)، تحلیلگر ارشد شرکت لید اینسایتس (lead insights) نوشت: «به نظر می‌رسد نمودار ماهانه در حال بازیابی EHMA 180 هفته‌ای خود است، سطحی که در چند ماه گذشته از آن به عنوان یک ناحیه انباشت کلان بارها صحبت کردیم.»
نمودار هفتگی بیت کوین به همراه میانگین متحرک 200 هفته‌ای. منبع: TradingView
محرک‌های کلان بیت کوین در ماه آگوست
ماه آگوست با یک آسودگی خاطر آمیخته با حس بی‌اعتمادی نسبت به عملکرد قیمت در ادامه سال همراه خواهد بود.
بازارهای بورس امریکا از نوسانات ماه گذشته (ناشی از سیاست‌های پولی فدرال رزرو) جان سالم به در بردند و ماه ژوئیه را نسبتاً خوب به پایان رساندند. ضمن اینکه پیش‌بینی‌ها حول صعود طولانی مدت بازار بورس در حال افزایش است که این می‌تواند خبر خوبی برای بازار ارز دیجیتال به دلیل همبستگی آن با بازارهای بورس امریکا باشد.
در همین حال، اکانت معروف توئیتر به نام گیم آو تریدز Game of Trades)) با تحلیل وضعیت کالاهای اساسی، پیش‌بینی کرد که نفت به زودی جایگاه خود را از دست خواهد داد و این تأثیر قابل توجهی روی تورم امریکا خواهد داشت.
در حال حاضر شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) که در بالاترین حد خود در بیش از چهل سال گذشته قرار دارد علت افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو است که روی دارایی‌های پرریسک در سراسر جهان فشار وارد کرده است. باید گفت در صورت کاهش تورم، فدرال رزرو احتمالاً سیاست پولی خود را تغییر خواهد داد.
Game of Trades در یکی از پست‌های توییتر خود نوشت: «فروشندگان بزرگ روز جمعه در نفت وارد عمل شدند».
«به نظر می‌رسد نفت در آستانه سقوط است و نرخ تورم را نیز همراه با خود پایین خواهد آورد.»
با این حال، شرایط جهانی در بحث کالای اولیه کمی پیچیده است. به طوری که الکس کروگر (Alex Krueger)، تحلیلگر اقتصاد کلان، هشدار داد که بحران انرژی اروپا هنوز در قیمت‌های بازار منعکس نشده است.
بنابراین، رشد فعلی بیت کوین بیشتر یک «رالی بازار خرسی» است تا یک بازگشت واقعی به قدرت.
کروگر نوشت: «بله، این یک رالی بازار نزولی است.»
«اگر تورم با سرعت کاهش یابد، که امکان پذیر است، و بحران انرژی اروپا نیز با آغاز فصل زمستان تشدید نشود، این می‌تواند شروعی برای روند صعودی واقعی بازار باشد. فعلاً هیچ کس نمی‌داند چه اتفاق خواهد افتاد.»
کروگر افزود که وضعیت موجود می‌بایست حداقل «تا پایان ماه اوت» که سیاست‌های جدید فدرال رزرو بر بازار تأثیر می‌گذارد، به همین شکل باقی بماند.
وی میزان افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر، تورم ماه سپتامبر، اجلاس فدرال رزرو در 25 آگوست و اعلام نرخ تورم در ماه آگوست را به ترتیب اهمیت فهرست کرد.
شاخص دلار آمریکا (DXY) نیز در پایین‌ترین سطح خود از یک ماه گذشته (زیر 106) باقی مانده است.
از نگاه Game of Trades، این شاخص از اعداد مهم‌تر است. پس از روند صعودی تصاعدی این شاخص، اکنون یک تغییر جهت واضح در نمودار روزانه DXY قابل مشاهده است.
نمودار روزانه شاخص دلار آمریکا (DXY). منبع: TradingView
RSI شک و شبهاتی را در رابطه با کف قیمت بیت کوین ایجاد کرده است
در بحث سیگنال‌های آن چین (On-chain)، تحلیلگر بازار ونچر فاندر (Venturefounder) معتقد است که افزایش اندیکاتور RSI برای تائید اینکه بیت کوین به کف قیمت خود رسیده، کافی نیست.
این تحلیلگر معروف با بررسی نمای چند ساله و مقایسه نمودار BTC/USD در چرخه‌های مختلف بازار استدلال کرد که شاخص RSI بیت کوین پس از رسیدن به اوج خود در آوریل 2021 همچنان تحت فشار است.
اندیکاتور RSI که میزان اشباع خرید یا اشباع فروش بیت کوین در یک قیمت مشخص را به ما نشان می‌دهد، شاهد پایین‌ترین سطوح خود از ماه مه بوده است.
علیرغم اینکه RSI نشان می‌دهد قیمت بیت کوین در حال حاضر بسیار پایین‌تر از ارزش منصفانه آن قرار دارد، اما هنوز نتوانسته شتاب صعودی که در پایان سال 2020 و عبور قیمت از مقاومت 20 هزار دلار داشت را به دست آورد.
ونچر فاندر اظهار داشت: « RSIبیت کوین و آلت کوین ها و مومنتوم صعودی در آوریل 2021 به اوج خود رسید و در ادامه این چرخه هرگز برگشت نگرد. هنوز فکر می‌کنید به کف قیمت رسیدیم؟»
یکی دیگر از دوره‌های اشباع فروش RSI بلافاصله پس از سقوط مارس 2020 به دلیل کرونا رخ داد، رویدادی که به طور قابل توجهی روی قیمت بیت کوین تأثیر گذاشت.
البته بیت کوین هرگز به عقب برنگشت و حدود شش ماه بعد به بالاترین قیمت خود در آن زمان رسید.
نمودار ماهانه بیت کوین و اندیکاتور RSI. منبع: TradingView
افزایش اندوخته‌های صندوق ETF بیت کوین پرپوز
افزایش اندوخته‌های صندوق ETF بیت کوین می‌تواند نشانه از افزایش سرمایه گذاری شرکت‌ها باشد.
این سیگنال در اولین صندوق ETF بیت کوین یعنی صندوق پرپوز (Purpose) مشاهده شده است.
پس از اینکه اندوخته‌های صندوق پرپوز در ماه ژوئن به طور ناگهانی 50 درصد ریزش کرد، اکنون BTC های موجود در این صندوق دوباره در حال افزایش است و این نشان می‌دهد که تقاضای سازمانی دیگر روند نزولی ندارد.
قابل به ذکر است که اخیراً 2600 BTC به صندوق ETF پرپوز اضافه شده است، با این حال، طبق گفته تحلیلگر بازار جان وستن فیلد (Jan Wuestenfeld)، حجم دارایی‌های تحت مدیریت این صندوق هنوز تا رکورد تاریخی آن فاصله زیادی دارد.
نمودار اندوخته‌های بیت کوین صندوق پرپوز. منبع: Glassnode
همچنین با نگاهی به صندوق تراست گری اسکیل (GBTC) میتوان روند کمبود تقاضا را مشاهده کرد.
داده‌های کوین گلس تائید میکند که اختلاف بهای (پریمیوم) این صندوق نسبت به قیمت بیت کوین در بازار اسپات، که مدت‌ها پایین‌تر از آن بوده، اکنون به پایین‌ترین حد خود یعنی نزدیک به 35 درصد رسیده است.
گفتنی است، شرکت گری اسکیل (Grayscale) به اقدامات قانونی خود علیه رگولاتورهای امریکا به دلیل امتناع آنها از اعطای مجوز راه‌اندازی صندوق ETF بیت کوین در بازار داخلی ادامه می‌دهد. اگر گری اسکیل در این مناقشه برنده شود، صندوق GBTC به یک صندوق ETF تبدیل خواهد شد.
پریمیوم صندوق GBTC در برابر اندوخته‌های صندوق GBTC و نمودار BTC/USD. منبع: Coinglass
ماه جدید، ترس جدید
بیت کوین رشد خوبی را شاهد بوده است، اما احساسات بازار در حال حاضر هنوز در ناحیه «ترس» قرار دارد.
طبق تاریخچه شاخص ترس و طمع بازار ارز دیجیتال، احساسات «خنثی » معمولاً زیاد دوام ندارد و علیرغم صعود اخیر قیمت، اعتماد به نفس بازار شکننده است.
این شاخص در تاریخ 1 آگوست به عدد 33 رسید که در مقایسه با ماه‌های اخیر همچنان بالا است، اما هنوز بسیار پایین‌تر از اوج 42 واحدی خود است که چند روز پیش مشاهده شده بود.
شاخص ترس و طمع بازار ارز دیجیتال. منبع: Alternative.me
با این حال، شرکت تحقیقاتی سانتیمنت (Santiment) دلیلی برای خوش بینی وجود دارد. شاخص اختصاصی این پلتفرم که ارزش کل بیت کوین های موجود در شبکه را نسبت به حجم تراکنش‌ها محاسبه میکند، در ماه ژوئیه در قلمرو “خنثی” خود پایان یافت.
مدل ارزش شبکه ارزش به تراکنش (NVT)، پس از تشکیل واگرایی‌های صعودی در ماه مه و ژوئن، به ناحیه خنثی خود در آخرین کلوز ماهانه رسید.
سانتیمنت در پست توییتری خود درباره این شاخص نوشت: «با سیگنال خنثی NVT که اکنون قیمت‌ها افزایش یافته و گردش BTC ها اندکی کاهش یافته است، قیمت د ماه آگوست می‌تواند در هر جهتی حرکت کند.
مدل NVT بیت کوین. منبع: Santiment
