برای افرادی که به تازگی به حوزه رمزارز وارد شده اند، درک معنای ارزش بازار (Market cap) ممکن است کمی سخت باشد. به همین علت در این پست قصد داریم به شرح تفاوت ارزش بازار ارز دیجیتال، عرضه (Supply) و حجم (Volume) بپردازیم.
عرضه و تقاضا مهمترین عاملی است که ارزش یک ارز دیجیتال را مشخص میکند. هرچه قدر عرضه یک ارز دیجیتال کمتر باشد و در مقابل تقاضای مردم برای خرید آن بیشتر باشد، ارزش آن رمزارز بیشتر میشود.بنابراین، قبل از اینکه استخراج یک ارز دیجیتال را آغاز کنید یا تصمیم به خرید آن بگیرید، بهتر است کاملاً درباره آن تحقیق کنید و از حجم عرضه آن با خبر شوید.
معمولاً عرضه اکثر ارزهای دیجیتال محدود است. تنها تعداد کمی از ارزها از این قائده مستثنی هستند و تعدادشان نامحدود است. از طرف دیگر ارزهای دیجیتالی هم هستند که تحت مدیریت یک شخص یا شرکت خاص قرار دارند. این رمزارزها توسط شخص یا شرکتی قفل شده و سپس به مرور به بازار عرضه می‌شوند (ICO). از این میان میتوان به XRP رمزارز شرکت ریپل اشاره کرد. کل عرضه (Total Supply) یک ارز دیجیتال از مهمترین عوامل مؤثر بر ارزش بازار آن است و البته معیاریست که بسیاری از تازه واردان آن را اشتباه میگیرند.
به عنوان مثال هم اکنون ارزش بازار لایتکوین 12,044,207,170 دلار است که از این میزان تنها 66,245,618 LTC در گردش است. در مقابل ،ارزش بازار بیتکوین 758,527,954,545 دلار و مقدار در گردش آن 18,596,062 BTC است. عرضه بیتکوین هیچگاه به مقدار عرضه در گردش لایتکوین حتی نزدیک هم نمی‌شود. چرا که حداکثر عرضه بیتکوین محدود و تنها 21 میلیون واحد است. 21 میلیون BTC بیشترین مقدار بیتکوینی است که تا ابد وجود خواهد داشت. در ادامه مقاله به تفاوت حجم در گردش و حداکثر عرضه یک رمزارز خواهیم پرداخت.
از کجا می توان اطلاعات عرضه و حجم یک رمزارز را پیدا کرد؟
قبل از اینکه به سراغ توضیح سیستم عرضه یک ارز برویم، بهتر است ابتدا بدانیم که این اطلاعات را از کجا پیدا کنیم. برای یافتن اطلاعات مذکور 3 منبع وجود دارد.
- coinmarketcap.com : در این سایت اطلاعات مربوط به عرضه همه رمزارزها فراهم شده است. کاربران میتوانند در قسمتهای متفاوت این سایت اطلاعاتی همچون ارزش بازار، حجم معاملات، حداکثر عرضه و البته تعداد رمزارزهای در گردش را بیابند.
- Bitcoin Forum Announcement board : هر آلتکوین جدید قبل از عرضه در انجمن بیتکوین معرفی میشود. در صفحه اطلاعیه هر آلتکوین ،اطلاعات و خصوصیات آن رمزارز و همچنین تعداد کل عرضه آنها ارائه شده است.
- وبسایت رسمی رمزارزها: هر رمزارز جدیدی که راه اندازی میشود، قطعاً یک وبسایت دارد که مدارکی مثل وایت پیپر، منابع و اطلاعات مربوط به تعداد عرضه آن در آنجا موجود میباشد.
عرضه در گردش Circulating supply
عرضه در گردش به مقداری از رمزارز که تا کنون استخراج یا تولید شده است، گفته میشود.این رقم به حجم تقریبی از یک ارز که در دست کاربران است یا در بازار در حال گردش است، اشاره دارد.
حجم کل Total Supply
به مقدار توکن‌هایی که هم اکنون در حال گردش در بازار است به اضافه توکن‌هایی یکه استخراج شده اند اما در گردش نیستند، حجم کل یا عرضه کل گفته میشود. عرضه کل تعداد توکن‌هایی است که در حال حاضر وجود دارند اما همه آنها در گردش نیستند. اینکه برخی از توکن‌ها استخراج شده‌اند اما در گردش نیستند به این علت است که احتمالاً به دلایلی در جریان نیستند. مثلاً قفل شده اند یا ذخیره شده‌اند. چنین توکن‌هایی در بازار هم معامله نمیشوند. معمولاً عرضه کل با عرضه در گردش برابر یا کمی بیشتر از آن است.
حداکثر عرضه Max Supply
این رقم حداکثر تعدادیست که برای یک توکن وجود خواهد داشت. و اگر کل این رقم تولید یا استخراج شود بعد از آن دیگر توکن جدیدی عرضه نخواهد شد. Max Supply حداکثر تعدادیست که از این توکن تولید یا استخراج میشود.
عرضه بینهایت Infinite Supply
بله درست فهمیدید. رمزارزهایی هم هستند که تعداد آنها محدود نیست. برای مثال اتریوم. در حال حاضر 114,190,234 اتر در بازار در جریان است و در حساب کاربران میچرخد. در وایت پیپر اتریوم هیچ رقمی مبنی بر حداکثر تعداد این کوین ذکر نشده است. حال ممکن است این سوال برایتان پیش بیاید که آیا این نامحدود بودن تعداد اتر قیمت آن را محدود میکند؟
درست است که کمیاب بودن یک رمزارز بر قیمت آن تأثیر گذار است، اما در حوزه اقتصاد مفهوم دیگری به نام ترجیح زمانی هم وجود دارد. چه کسی میداند، شاید مقدار اتریوم در آینده کاهش پیدا کند و محدود اعلام شود. پس اگر با گذشت زمان مقدار انتشار یک توکن کاهش پیدا کند،بر ارزش آن افزوده خواهد شد.
آیا ممکن است که یک توکن به حداکثر عرضه خود برسد؟
همه توکن‌ها طوری طراحی شدّه اند که هیچگاه تعداد آنها به بیشتر از حداکثر حجم اعلام شده در وایت پیپرشان نمیرسد. حال سؤال اینجاست که چه زمان یک رمزارز به حداکثر تعداد عرضه خود میرسد؟ آیا اصلاً این اتفاق شدنی است؟ بیایید برای مثال بیتکوین را در نظر بگیریم. طبق داده های موجود، همه بیتکوین‌ها تا سال 2140 استخراج می‌شوند و بد از آن دیگر هیچ بیتکوین جدیدی تولید نخواهد شد. جریان عرضه این رمزارز تحت کنترل شبکه بیتکوین است. به طوری که هر 4 سال از تعداد پاداش ارائه شده به ماینرها هم کم میشود. انتظار می‌رود تا سال 2032 ، تقریباً 99 درصد از 21 میلیون بیتکوین استخراج شده باشد. و استخراج آن 1 درصد باقی مانده 100 سال طول بکشد.
عملاً به نظر نمیرسد که بیت کوین به حداکثر میزان عرضه خود یعنی 21 میلیون برسد. یکی از دلایل آن هم این است که تعداد زیادی بیت کوین در شبکه ازبین رفته که هیچ فایده ای هم ندارند. به علاوه، اگر پاداش اهدایی به ماینرها روز به روز کمتر شود، بعید است که آنها به فعالیتشان ادامه دهند.
خوب حالا اگر بیتکوین به این تعداد برسد چه اتفاقی می افتد؟ جواب بسیار ساده است.دیگر تورمی در کار نخواهد بود. اگر تقاضای خرید برای این رمزارز افزایش یابد، ارزش آن هم به طور قابل توجهی افزایش پیدا خواهد کرد. اما آیا در آینده به طرفدارن بیت کوین افزوده میشود؟ هیچ کس از آینده باخبر نیست.
به مقدار توکن‌هایی که هم اکنون در حال گردش در بازار است به اضافه توکن‌هایی که استخراج شده اند اما در گردش نیستند، حجم کل یا عرضه کل گفته میشود.
عرضه در گردش به مقداری از رمزارز که تا کنون استخراج یا تولید شده است، گفته میشود.این رقم به حجم تقریبی از یک ارز که در دست کاربران است یا در بازار در حال گردش است، اشاره دارد.
این رقم حداکثر تعدادیست که برای یک توکن وجود خواهد داشت. و اگر کل این رقم تولید یا استخراج شود بعد از آن دیگر توکن جدیدی عرضه نخواهد شد. Max Supply حداکثر تعدادیست که از این توکن تولید یا استخراج میشود.
