انعطاف پذیری و سهولت کار با رمزارزها آن را به روشی ایدئال برای ارائه وام به مردم تبدیل می‌کند. اگر می‌خواهید وام کریپتو دریافت یا ارسال کنید، مهم است که بدانید نسبت وام به ارزش (LTV) چگونه عمل می‌کنند. این معیار مفید راهی عالی برای تعیین اینکه آیا وام پرریسک است یا نه به شما ارائه می‌دهد. برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد نسبت LTV و مکانیزم پشت آن، در این مقاله از فکت کوینز با ما باشید.
وام ارز دیجیتال چیست؟
وام ارز دیجیتال به هر نوع وامی گفته می‌شود که در آن شخص توکن‌های ارز دیجیتال را از یک وام‌دهنده قرض می‌گیرد. وام‌دهندگان معمولاً از وام‌گیرندگان می‌خواهند که نوعی دارایی را به عنوان وثیقه وام سپرده‌گذاری کنند. اگر وام‌گیرنده در مدت‌زمان معینی وام را بازپرداخت نکند، وثیقه را از دست خواهد داد.
وام‌های ارز دیجیتال به اشکال مختلفی ارائه می شوند. چندین اکوسیستم اعطای وام کریپتو وجود دارد که در آنها کاربران می‌توانند برای تأمین مالی پروژه‌های دیگر کریپتو قرض بگیرند. برخی از وام‌دهندگان نیز معاملات اهرمی را ارائه می‌دهند که به کاربران امکان می‌دهد برای سرمایه‌گذاری در معاملات بزرگتر رمزارز قرض کنند. برخلاف وام‌های سنتی، وام‌های کریپتو معمولاً بسیار غیرمتمرکز است. وام‌های کریپتو به‌جای اینکه توسط چند سرمایه‌گذار بزرگ حمایت شوند، اغلب از سوی اشخاصی تأمین می‌شوند که می‌خواهند راهی برای کسب درآمد غیرفعال از رمزارزهای خود داشته باشند.
نسبت وام به ارزش کریپتو چیست؟
نسبت وام به ارزش ارز دیجیتال یک معیار مفید برای ارزیابی ریسک وام است. این نسبت ارزش وثیقه وام‌گیرنده را با ارزش وام مقایسه می‌کند. نسبت وام به ارزش به ویژه برای وام‌های کریپتو مفید هستند زیرا می‌توانند نوسانات ارزش کریپتو را در نظر بگیرند.
هنگامی که نسبت وام به ارزش محاسبه شد، وام‌دهندگان و وام‌گیرندگان تصویر روشنی از میزان ریسک هر وام خاصی دارند. LTV بالا به این معنی است که وام برای وام‌دهنده ریسک بیشتری دارد، بنابراین نرخ سود وام بالاتر خواهد بود. نسبت LTV پایین به این معنی است که ریسک کمتر است.
نسبت وام به ارزش چگونه عمل می‌کند؟
فرآیند اصلی ایجاد نسبت وام به ارزش ساده است: مبلغ وام را بر ارزش وثیقه وام تقسیم کنید. در بیشتر موارد، در کریپتو، نسبت وام به ارزش با نگاه کردن به ارزش بازار فعلی هر دو ارز دیجیتال به دلار آمریکا محاسبه می‌شود.
نسبت LTV نهایی با اعشار بیان می‌شود. با این حال، برای مشاهده نسبت به صورت درصد، می‌توانید آن را در 100 ضرب کنید. این عدد یک راه ساده برای بیان اینکه چقدر احتمال دارد وام‌دهنده تمام پول خود را در صورت عدم پرداخت وام از دست بدهد، ارائه می‌دهد. اگر این عدد بیش از 100% باشد، به این معنی است که پول قرض گرفته شده با ارزش تر از وثیقه وام است.
انواع نسبت LTV
از آنجایی که نسبت وام به ارزش می‌توانند اهداف مختلفی را برآورده کند، انواع مختلفی دارد. وام‌دهندگان می‌توانند فرمول پایه وام به ارزش را متناسب با شرایط مختلف تنظیم کنند.
LTV اولیه
وام به ارزش اولیه اساساً ابتدایی‌ترین نوع نسبت LTV است: مقدار وام تقسیم بر مبلغ وثیقه است که برای تعیین اینکه چه کسی واجد شرایط وام است و مقدار اولیه توکن‌هایی که می‌توان وام گرفت استفاده می‌شود. وام‌دهنده هنگام تعیین شرایط اولیه وام، به LTV اولیه نگاه می‌کند. اکثر LTV های اولیه در محدوده 50٪ تا 70٪ هستند.
LTV مارجین کال
LTV مارجین کال شامل پیگیری ارزش فعلی وثیقه و مانده معوقه وام شما است. نسبت LTV بر اساس متغیرهایی مانند اینکه آیا پولی را پس داده‌اید یا خیر و اینکه آیا ارزش دارایی‌هایی که برای وثیقه استفاده کرده‌اید کاهش یافته یا افزایش یافته است، به طور مداوم در نوسان است.
برای انواع خاصی از وام‌های ارز دیجیتال، وام‌دهنده شما دائماً نسبت وام به ارزش شما را کنترل می‌کند و زمانی که LTV در محدوده 70 تا 80 درصد باشد، یک مارجین کال ((Margin Call حاشیه برای شما ارسال می‌کند. هنگامی که مارجین کال دریافت می کنید، یا باید وثیقه بیشتری سرمایه‌گذاری کنید یا بخشی از وام خود را بپردازید تا نسبت LTV را به مقدار قابل قبولی کاهش دهید.
LTV لیکویید
اگر نسبت LTV را زمانی که به مارجین کال می رسد نادیده بگیرید، در نهایت با Liquidation LTV سر و کار خواهید داشت. وقتی ارزش «وام به ارزش» شما از آستانه از پیش تعیین شده liquidation LTV عبور کند، وام‌دهنده ارز دیجیتال شما ممکن است تصمیم به لیکویید اجباری بگیرد. اکثر وام‌دهندگان در محدوده 80٪ تا 90٪ لیکویید می‌کنند، وثیقه شما را مصادره می‌کنند، وام شما را می‌بندند و وثیقه را می‌فروشند تا دارایی‌های ارز دیجیتال خود را دوباره به دست آورند. علاوه بر این، ممکن است مجبور به پرداخت هزینه لیکویید شوید.
مزایای استفاده از نسبت LTV در وام‌های ارز دیجیتال
چرا نسبت LTV در بین وام‌دهندگان ارز دیجیتال بسیار محبوب است؟ مزیت اصلی آن این است که بسیاری از مفاهیم مختلف را به یک عدد واحد و قابل درک تبدیل می‌کند. حتی اگر یک وام 500 دلاری DOGE باشد و دیگری وام 50000 دلاری BTC، نسبت LTV می‌تواند به شما اجازه دهد فوراً این دو را مقایسه کنید و ببینید کدام یک ریسک‌پذیرتر است. نسبت‌های LTV بسیار منعطف هستند و در موقعیت‌های مختلف جواب می‌دهند.
نحوه محاسبه نسبت وام به ارزش
از نظر فنی، می‌توانید LTV را دستی محاسبه کنید. باید با ارزش وام شروع کنید. اگر تازه می‌خواهید وام درخواست کنید، ارزش آن صرفاً مبلغ خود وام است. اگر مدتی است که وام دریافت کرده‌اید، ارزش آن قسمت پرداخت نشده وام به اضافه هر سودی است که باید پرداخت کنید. سپس به دارایی کریپتویی که می‌خواهید به عنوان وثیقه استفاده کنید نگاه کنید و ارزش بازار فعلی آن را پیدا کنید. آخرین مرحله در محاسبه نسبت وام به ارزش، تقسیم مبلغ وام بر ارزش وثیقه است تا LTV نهایی شما به دست آید.
آیا می‌توانید نسبت وام به ارزش خود را تنظیم کنید؟
نسبت وام به ارزش کمتر به وام‌گیرنده آرامش خاطر می‌دهد. نه تنها خطر لیکویید اجباری شما را کاهش می‌دهد، بلکه ممکن است نرخ بهره پایین‌تری نیز برای شما فراهم کند. چند تکنیک مختلف وجود دارد که می‌توانید برای اصلاح نسبت‌های LTV بالا استفاده کنید.
- وام کوچکتری انتخاب کنید: اگر نگران نسبت LTV خود هستید اما نمی‌توانید وثیقه بیشتری ارائه دهید، وام کمتری را در نظر بگیرید. مبلغ وام کمتر منجر به نسبت LTV پایین‌تر می‌شود.
- ارائه وثیقه بیشتر: راه دیگر برای مقابله با نسبت LTV بالا، افزودن وثیقه بیشتر به وام است. وثیقه بیشتر به عنوان ضمانت، نسبت LTV شما را کاهش می‌دهد.
- بیشتر از وام خود را بپردازید: هنگامی که پول خود را قرض کردید، LTV شما فقط به مانده وام شما نگاه می‌کند. پرداخت بخشی از وام یک راه آسان و موثر برای کاهش نسبت وام به ارزش است.
آیا باید نسبت وام به ارزش خود را تنظیم کنید؟
اینکه آیا نیاز به تنظیم نسبت وام به ارزش خود دارید یا نه بستگی به اهداف شما دارد. LTV نسبتاً بالا همیشه یک مشکل فوری نیست. برخی از وام‌دهندگان ممکن است در صورت داشتن LTV بالا، نرخ بهره بالاتری را دریافت کنند، اما برخی دیگر بدون در نظر گرفتن LTV شما همان نرخ بهره را ارائه می‌دهند. فقط به این دلیل که LTV شما بالای 50 درصد است معمولاً نیازی به وحشت نیست.
مشکل بالقوه بزرگ‌تری که باید از آن آگاه بود، لیکویید اجباری است. اگر LTV شما آنقدر بالا است که به آستانه لیکویید وام‌دهنده نزدیک می‌شود، احتمالاً باید آن را تنظیم کنید. لیکویید می‌تواند مشکلات زیادی ایجاد کند. اگر دارایی کریپتو شما به طور موقت در رکود بازار ارزش خود را از دست بدهد، لیکویید می‌تواند قبل از بهبود قیمت آن را از شما بگیرد. همچنین ممکن است قبل از اینکه آماده انجام این کار شوید، مجبور به پرداخت کارمزد انحلال یا بسته شدن موقعیت معاملاتی خود باشید که می‌تواند باعث زیان بیشتر شود.
جمع‌بندی
اگر به گرفتن وام ارز دیجیتال علاقه دارید، بررسی نسبت LTV ارزش وقت گذاشتن را دارد. این معیار مفید می‌تواند به شما کمک کند تا تشخیص دهید که آیا وام شما مخاطره آمیز است یا خیر. نسبت وام به ارزش می‌تواند به شما نشان دهد که چه زمانی باید وثیقه بیشتری اضافه کنید و همچنین شما را تشویق به پرداخت وام خود می‌کند.
