ارزش بازار کاملا رقیق شده یا fully diluted market cap چیست؟ این عبارت یعنی ارزش کل بازار هر دارایی دیجیتالی در زمان عرضه تمام کوین‌ها و توکن‌های آن چقدر است. پس این معیار به سرمایه‌گذاران کمک میکند که در راه شناخت ارزش رمزارز موردنظرشان قدم بردارند. در این مقاله از فکت کوینز با شما درباره معیار مذکور بیشتر صحبت خواهیم کرد.
ارزش بازار کاملا رقیق شده یا fully diluted market cap چیست؟
قبل از آنکه به سراغ تعریف ارزش بازار کاملا رقیق شده برویم، باید از مارکت کپ (market cap) یعنی ارزش بازار برایتان بگوییم. مارکت کپ ارزش پولی هر کوین را نشان می‌دهد و مشخص میکند که چه میزان سرمایه‌ای در بازار آن وجود دارد.
برای به‌دست آوردن مارکت کپ هر ارز دیجیتالی باید تعداد کوین‌ها یا توکن‌های در گردش موجود در بازار یک ارز دیجیتالی را در قیمت آن ضرب کنید. برای مثال، اگر کوینی به نام ایکس‌کوین وجود دارد که تعداد عرضه‌شده آن در بازار ۱۰۰ عدد است و ارزش هر عدد از آن ۱۰۰ دلار است، مارکت کپ آن در بازار می‌شود، حاصل ضرب کوین‌های در گردش در قیمت هرعدد از آن. پس مارکت کپ ایکس‌کوین می‌شود: ۱۰هزار دلار.
با توجه به این پیش‌درآمد، به سراغ ارزش بازار کاملا رقیق شده یا fully diluted market cap می‌رویم. این معیار هم نوع خاصی از محاسبه ارزش بازار است. این معیار از حاصل ضرب قیمت فعلی آن در حداکثر عرضه‌اش به‌دست می‌آید. دقت کنید که حداکثر عرضه با عرضه در گردش فعلی فرق دارد.
تفاوت ارزش بازار کاملا رقیق شده با ارزش بازار در این است:
- مارکت کپ یا ارزش بازار از راه ضرب‌کردن قیمت رمزارز در تعداد رمزارزهای عرضه‌شده به‌دست می‌آید.
- مارکت کپ کاملا رقیق‌شده یا ارزش بازار کاملا رقیق شده از راه ضرب‌کردن کل رمزارزهایی که عرضه‌شده یا نشده‌اند در قیمت رمزارز به‌دست می‌آید.
برای اطلاع از مارکت کپ ارزهای دیجیتال می‌توانید به پایگاه معروف و معتبر کوین‌مارکت‌کپ ( CoinMarketCap) مراجعه کنید. این مرجع اطلاعات کاملی در خصوص حدود ۱۰۰ کوین و توکن را در خود دارد.
مطلب مفید: نمودار TOTAL2 چیست و چه تفاوتی با TOTAL و OTHERS دارد؟ +ویدئو
تعریف مختصر و مفید fully diluted market cap
پس ارزش بازار کاملا رقیق شده یعنی اگر فرض کنیم که با قیمت فعلی تمام توکن‌های یک پروژه رمزارزی عرضه شده و در گردش باشند، مارکت کپ آن چقدر می‌شود. با ارزش‌گذاری کاملا رقیق‌شده می‌توان رزش بازار آینده یک پروژه را محاسبه کرد.
یادتان باشد که به اختصار به ارزش بازار کاملا رقیق شده، FDV هم می‌گویند. که تعریف آن می‌شود: حداکثر میزان عرضه یک رمزارز مشخص ضرب در قیمت فعلی رمزارز.
کاربرد fully diluted market cap چیست؟
این اصطلاح از بازارهای بورسی آمریکا وارد دنیای ارزهای دیجیتالی هم شده است. در بازار بورس آمریکا، چنانچه تمام اوراق بهادار به سهام بدل شوند، ارزش آینده شرکت مشخص می‌گردد. با همین الگو می‌توان درباره آینده رمزارزهای مختلف تاحدی پیش‌بینی‌هایی داشته باشیم.
از ارزش بازار کاملا رقیق شده برای تشخیص و پیش‌بینی ارزش آینده رمزارزها در بازار ارزهای دیجیتالی استفاده می‌شود. بسیاری از رمزارزها در حال حاضر به حداکثر عرضه نرسیده‌اند، برای همین با محاسبه این معیار است که می‌توان ارزش آینده‌شان را تشخیص داد.
تعداد کل رمزارزی مانند بیت کوین از قبل مشخص است و همه می‌دانند که تعداد نهایی این رمزارز معروف ۲۱ میلیون واحد خواهد بود. بنابراین، به‌سادگی می‌توان ارزش آینده آن را با توجه به قیمتش در هر زمان محاسبه کرد. با این کار می‌توان ظرفیت رشد هر رمزارز را به‌طور تقریبی به‌دست آورد.
رمزارزهایی که مانند بیت‌کوین نیستند هم قابلیت بررسی ارزش با fully diluted market cap را دارند. چگونه؟ با دانستن چگونگی زمان‌بندی عرضه کوین‌هاست که امکان به‌دست‌آوردن ارزش بازار کاملا رقیق شده آنها به‌وجود می‌آید.
با بررسی میزان کاربردی‌بودن هر رمزارز هم می‌توان به پیش‌بینی‌هایی درباره عرضه و قیمت آن رسید. آگاهی از پتانسیل‌های رشد قیمت، به سرمایه‌گذاران شاخص و معیاری برای تصمیم‌گیری و چیدن پورتفولیویشان تقدیم میکند.
fully diluted market cap چقدر قابل‌اعتماد است؟
نوسانات زیادی در بازار رمزارزها وجود دارد. عرضه کوین‌ها به عوامل متعددی وابسته است و برای همین، پیش‌بینی وضعیت آتی آنها کمی دشوار می‌شود. ارزش بازار کاملا رقیق شده هم از عواملی است که بنا به میزان عرضه هر کوین از ارزش آینده‌اش خبر می‌دهد. برای همین نمی‌توان تمام‌وکمال به آن اعتماد و اتکا کرد.
تغییرات میزان عرضه توکن‌ها و کوین‌ها می‌تواند با افزایش تورم و کاهش ارزش رمزارزها همراه باشد. بنابراین، معیار ارزش بازار کاملا رقیق شده نمی‌تواند چندان دقیق باشد و گاهی تمام محاسبات را به هم می‌زند. حالات مختلف عرضه و ارزش رمزارزها و رابطه‌شان با fully diluted market cap می‌تواند به شکل‌های زیر باشد:
- عرضه برخی از رمزارزها به‌تدریج و مرور زمان افزایش پیدا میکند. اگر فرض شود که قیمت آنها ثابت می‌ماند، بدیهی است که ارزش بازار کاملا رقیق شده بیشتر از مارکت کپ فعلی می‌شود.
- عرضه برخی از رمزارزها با سیاست‌های ضدتورمی همراه است. برای این رمزارزها هم به‌مرور میزان کل توکن‌ها کم می‌شود.این روند ارزش رمزارزها را زیاد میکند. با این وضعیت، ارزش بازار کاملا رقیق شده بیشتر از حالت فعلی می‌شود.
تغییرات و نوسانات مختلف دنیای رمزارزها باعث می‌شود که عرضه و ارزش آنها تحت تغییرات متعدد باشد. برای همین، نمی‌توان گفت که ارزش بازار کاملا رقیق‌شده معیاری کاملا قابل‌اعتماد برای تشخیص و برآورد وضعیت آتی کوین‌های مختلف است. به‌طور کلی، دنیای ارزهای دیجیتال پر از نوسانات و هیجانات غیرقابل پیش‌بینی است. از همین رو، استفاده از شاخص‌ها و معیارها برای پیش‌بینی کار دشواری است که نیاز به دانش و هوشمندی زیادی دارد.انواع تحلیل‌های تکنیکال و فاندامنتال به کمک تریدرها و سرمایه‌گذاران می‌آید تا بتوانند درباره روند قیمت توکن‌ها و کوین‌ها و روندهای بازار برآوردهایی داشته باشند.
مطلب مفید: نمودار عمق بازار یا Depth Chart چیست؟
در آخر
fully diluted market cap از معیارهایی است که می‌توان برای تشخیص ارزش کوین‌ها از آن استفاده کرد. اما با توجه به اینکه محاسبه آن به عواملی مانند عرضه و ارزش سکه‌ها وابسته است و این عوامل هم خودشان دستخوش نوسانات زیادی هستند، نمی‌توان به ارزش بازار کاملا رقیق شده اطمینان کافی داشت و رویش حسابی حساب کرد. در هر حال، برای سرمایه‌گذاری بلندمدت معیار بدی نیست و آشنایی با آن خالی از لطف نخواهد بود. شناخت معیارهای دخیل در شکل‌گیری ارزش رمزارزها می‌تواند راهی مناسب برای سرمایه‌گذاری سودآور باشد. بی‌گدار به آب‌زدن در دنیای رمزارزها جایز نیست و می‌تواند خسارات سنگینی را به افراد تحمیل کند.
خیلی خوب توضیح دادید
سلام دوست عزیز، ممنون از همراهی شما